巴菲特晚节不保，错买科技股：坚持自己有多重要！

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最近苹果公司股价大跌，短短几个月市值跌去四千多亿美元，相当于一个腾讯或者阿里巴巴。这背后最大的受害者就是股神巴菲特，巴菲特在2018年重仓了苹果公司，其所属的伯克希尔哈撒韦已经成了苹果最大的单一股东。

一、巴菲特的投资理念：回避科技股

巴菲特的价值投资，认为投资要尽可能保持简单，他的核心投资理念是安全边际、竞争优势和能力边界。好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司才是好公司。巴菲特一旦选择了投资标的，就会长期持有。
从巴菲特的投资理念出发，其对于科技股的认识一向是：“科技企业相对短寿，寿命长的公司又难以辨识”。一直以来，不碰科技股似乎已经成了巴菲特的标志。科技股求新求变，而巴菲特却是求老求稳。2016年的股东大会上，巴菲特还曾表示苹果和谷歌风险太大，自己不会投资。巴菲特一直在说，只买自己看得懂的股票，说自己看不懂科技股。
二、从IBM到苹果：巴菲特放弃了自己的理念
但是很明显，近年来从IBM到苹果，巴菲特放弃了自己坚持了几十年的投资理念，他买了他并不懂的股票，而且也用自己的经验验证了这种投资的失败。在IBM和苹果公司股票上，巴菲特都损失惨重。
2011年，一辈子坚持不投科技股的巴菲特，一出手就是大手笔：100多亿美元购入IBM股票，成为其第一大股东。2015年更是增持至130多亿美元。然而IBM不断走下坡路伤透了股神的心。2017年底，巴菲特抛售持有的近94.5%仓位，仅剩200万股。而在2018年接受采访中他表示，已经将所持有的IBM股票割肉清仓。巴菲特说:“没有，我想我们已经清零了。答案几乎可以肯定，是的，伯克希尔不再持有IBM股票。”

股神2011年重仓IBM，无疑是在最高点进场了
苹果于2016年初首次出现在巴菲特的股票投资组合中。最初购买了约980万股，当时价值约10亿美元。但在下一季度，伯克希尔就增加了542万股。从那时起，伯克希尔对苹果的股权几乎每个季度都有所增加，直到旗下公司伯克希尔哈撒韦成为苹果最大的单一股东。伯克希尔哈撒韦现在持有2.5亿股苹果股票。自从2018年中期达到233美元以来，苹果已经损失了约37%的市值，深陷下行趋势。这同时也意味着伯克希尔哈撒韦公司的投资损失了接近150亿美元。

苹果再一次让巴菲特摔倒下科技股上
三、巴菲特改变了自己的投资理念？
从IBM到苹果公司，巴菲特开始买入并重仓科技股无疑是看到了这些年科技股的大牛市。尤其是亚马逊公司，上市以来一直股价在上涨改变了巴菲特对科技股的认识。在巴菲特的价值投资中，非常看重蓝筹的现金流和稳定的利润。但亚马逊公司曾经长期没有利润，但不影响其价值的上涨。巴菲特甚至眼睁睁地看着亚马逊从一家小型科技公司成长为世界上市值最高的上市公司。虽然没有买入亚马逊，但近年来每年伯克希尔哈撒韦的年会上，巴菲特都会提到亚马逊。
而按照自己的传统投资理念，买入现金流和利润、长期稳定性比亚马逊更好的IBM和苹果，似乎就是巴菲特的折中方案了。但可惜的是，巴菲特还是输在了他一直不愿意投资的科技股上。IBM和苹果成了他的滑铁卢。他还是倒在了他看不懂的科技公司上。
巴菲特能够成功在于他一直坚持只投资自己看得懂的公司上，尤其是那些稳定收益的传统行业蓝筹股。相信投资IBM和苹果的失败，也能让巴老更坚持他的投资理念。越是这种失败，才越显示出巴菲特投资理念的价值。即使他本人放弃了自己的投资理念，也是不会成功的。
一个人还是要坚定地相信自己，不要轻易去走别人的路。哪怕巴菲特也不行。