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京东7亿美金战略入股兴盛优选，为兴盛优选的未来，暂时性地给出了一个答案。
这个答案的背后，可能一场流量与供应链的各取所需。兴盛优选也得以保留一定的独立发展空间。
一
京东以7亿美金入股兴盛优选，按这个资金体量看，7亿美金所持兴盛优选的股权比重大概可能会在15%-20%左右。
《商业观察家》认为，这笔交易对于今日资本和兴盛优选是很好的。交易能达成则可能主要有赖于二点基础。
首先，关系铁。
能影响交易的领导层个人关系与信任基础，是这笔交易能达成的原因。
有市场人士告诉《商业观察家》，经过多轮投资后，今日资本已经成为兴盛优选的最大股东，且拥有“一票否决权”。
所以，在兴盛优选资本运作层面，今日资本拥有非常大的影响力和话语权。甚至，某些时刻能起到直接决定交易的效果。
京东与兴盛优选则都是今日资本徐新深度投入的企业，公司发展早期就已经介入。徐新与两家企业领导人之间建立了良好的合作信任基础。
这种个人关系对于这笔交易的达成是有积极作用的。因为并购投资虽很理性，大方向严谨。但在微观层面还是会有很多偶然性，一个良好的领导层私人关系与信任基础是有助于交易达成的。
看起来，徐新与刘强东的关系比较铁。
其次，诉求契合。
这笔交易对今日资本、兴盛优选是很好的，它们其实需要感谢京东。因为按兴盛此轮估值来看，还是比较高的。这个点位，会让很多投资者止步。
一些市场人士称：“过去10年，出现了多少家能实现100亿美金市值的互联网初创公司？能数得出来。假使兴盛能到100亿美金，从这个点位进入，也只是翻一倍左右而已。翻一倍能不能做到，需要多长时间则不确定。如果时间长了，收益能比存银行高吗。别看社区团购市场现在这么热，但还是看的多、问的多，真能把资金打进来的不算多。加上巨头进入，钱烧下来，大家对市场的未来还是有担心的。”
对于京东来讲，则是它有做社区团购市场的需求。有市场人士称：“巨头做战略投资决定无非是因为自己‘做不了’，或者来不及做’等原因。京东的问题就是，过去的社区团购业务没有做得太好，导致整体晚了，市场的门槛也被抬得很高。所以，需要通过投资抢时间来换空间。”
京东与兴盛优选的战略合作，对于兴盛优选的创始团队来讲，可能也更能接受。
根据兴盛优选早前的发展方向来看，设计的发展路径似乎是要走独立IPO。尤其在引入腾讯投资后，兴盛优选做了很多合规动作，比如把“类传销”部分业务剥离出公司，打包到第三方公司，以规避风险等。
引入京东投资，《商业观察家》认为，对于兴盛优选而言，可能意味着兴盛优选还是保留了独立发展的可能。
因为从腾讯系内的买家来看，尽管小巨头与各家初创公司都有过投资洽谈行为，但京东以外的巨头与兴盛优选的重合度可能更高，且都自己下场做了，尤其是拼多多（也不一定投资）。
所以，如果选择拼多多、美团，兴盛优选可能是要完全融入它们的生态体系里去的。
这对于兴盛优选创始人岳立华及管理层而言，如果他们想独立发展搏一搏，选择京东可能就是更好的选择，能保留一定独立发展空间。
因为京东与兴盛优选在相互的优势领域都比较弱，会更依赖对方。这种互补性往往都可以形成一定的独立发展空间。
二
业务
对于京东战略入股兴盛后的业务合作可能。
《商业观察家》认为，大致可能有三个方向。
一、流量。
社区团购能接到社区，及下沉市场的一线流量。兴盛优选验证了这点，由于能下沉到村镇市场，兴盛优选通过将芙蓉兴盛线下店迅速线上化，培养起一部分用户的消费习惯，进而在自己的APP、小程序上积累了一批用户。这个过程，兴盛优选其实没遇到什么竞争，因为只有它下沉了。
所以，可以看到兴盛优选在将下沉市场的便利店、便利超市线上化上，很有一套。这可能就是其的核心竞争力之一。
京东这块能不能做？
不知道。
因为还没出现过成功案例。
京东一直来的相对劣势可能是流量相对小。相比其他巨头，阿里、拼多多、美团等，能发现京东在前端流量运营上是相对更弱的。
实际上，京东在下沉市场已经相比拼多多等落后一步，甚至是失位。
那么，你为什么会认为，当下沉市场流量运营场景切换到社区团购——夫妻店的线上化时，京东单靠自己就能扳回来呢？或者说，它再失败一次的可能性会不会更高？
流量运营有天然的“先发性”优势。很多时候是一步落后，步步落后，因为要改变消费者养成的购物习惯，成本是很高的。所以，京东需要投资这个领域玩得好的企业来抢空间。它必须调整战略。
就像阿里应对拼多多于下沉市场的冲击时，会砸重金投资拼多多的起家农产品领域的上游。
正常情况是，流量交易做大规模后，提升供应链议价能力，再事半功倍来架构供应链，进而构建更深壁垒。但前端流量拼不过时，可能得多花钱砸后端，先做重强化供给，靠重金去抢时间换空间。
《商业观察家》认为，京东投资兴盛优选，可以让兴盛优选去接下沉市场前端流量，京东的供应链再对其输出支撑。做各自擅长的事。即便兴盛优选要分供应链利润，京东也可以让利，因为投资兴盛优选后，也可以从兴盛优选的股权增值来获得回报。
二、供应链与变现。
《商业观察家》认为，兴盛优选当下的弱点可能在两个方面，一个是，小巨头入场后，对它的流量有挤压，它会面临更大的资金压力。
这一块，京东7亿美金投资兴盛，给了资金支撑。由于京东还做了新通路快消品B2B业务，覆盖了百万级夫妻店，这块资源看起来有可能接入到兴盛优选，兴盛优选在运营夫妻店的线上化一块，能力很强。这可能会帮助兴盛的全国布局，及更好服务这些夫妻店主。
京东APP，及微信端口，理论上，也能为兴盛优选导流。
一个是，兴盛优选把芙蓉兴盛线上化后，由于芙蓉兴盛的供应链是批发模型，导致这样的供应很不稳定，兴盛优选可能需要持续强化供应链能力，且兴盛优选需要持续扩品来提升竞争力和既有流量的变现能力。
但是扩品也没有那么容易，需要重新去架构背后的供应链。扩品也会降低既有的仓配效率。
那么，京东的既有商品池，比如电器，可以输出给兴盛优选，帮助兴盛优选扩品变现。京东可以给兴盛优选一个更为庞大稳定的商品池，可以输出供应链技术，既有的仓配资源双方可以共享，进而提升产能利用率，或者减少重复性投资。
三、站位。
不过，也有一些市场人士认为，京东过往的仓配体系、供应链资源，兴盛优选也可能用不了。
一方面，京东基于B2C电商业务架构的仓配体系，与社区团购的生鲜预售仓配体系还是有差异。系统接入很麻烦，社区团购的仓配主要是中转仓，在原有B2C仓配体系里运营社区团购业务可能面临不适用的问题。
双方如果一起投入构建社区团购新仓配网络，则很难合一，意义可能又不是太大。“最多是一起拿地，但最后可能还是区隔分两块，你一边我一边。”
另一方面，“由于是新的零售模型，兴盛优选如果把量做大了，议价权上来，是可以直接对接供应商，要到好的资源。也没必要从京东那拿货，多一道分润环节。”
从这个角度来讲，一些市场人士认为，京东投资兴盛优选最直接的价值，“还是先占个位置，谁知道市场未来会怎么变。”
投资消费零售 必看商业观察家 |
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发表于 2020-12-16 21:05:14