为什么亚马逊常年亏损，市值却高达9800亿美元？

向前冲

我最近见了很多创业者，这些年风投的概念被吹得太多，很多人一看就是想出来骗融资的。
我问他们要运营数据，他们说：“创业亏损是正常的，亚马逊不是也还在亏损吗？”
很多大型的互联网企业，做成了TO PEVC的模式，不停地融资，却永远看不到盈利的希望，他们也会安慰自己说：
“亚马逊也还在亏损呢。”
既然那么多项目拿亚马逊来找理由，我们就来好好聊一聊，亚马逊亏损的原因。
拜托，你们亏损的原因不是一回事。
还真把自己当贝佐斯了。
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作为世界上最大的电商公司，亚马逊的市值高达9800亿美元，但是却一直处在接近亏损的状态。
以最近亏损的2012和2014年为例（单位：亿美元）

亚马逊在2012和2014年分别实现了610、889亿美元销售额，但是却带来0.39、2.41亿美元的亏损。
亚马逊的收入那么高，为什么还会亏损？
因为亚马逊没有把收入转化成利润，而是用来投资未来的科技。
早在2006年，亚马逊就推出了AWS云计算服务，这在当时带来了巨额的研发成本，吞噬了当下的利润。而发展至今，亚马逊已经为全球190多个国家、上百万中小企业客户提供云服务。
2018年，亚马逊的销售额是2329亿美元。其中AWS的销售额是256亿美元，营业利润73亿美元，同比增长68%，超过了亚马逊北美电商部门，成为亚马逊最赚钱的部门。
作为中国最大的电商公司，阿里巴巴也推出了阿里云。但是阿里云的收入占比远远低于亚马逊AWS。
用1块钱卖商品，和用1块钱卖云服务，未来的想象空间是完全不一样的。
此外，亚马逊还全力布局人工智能产品，研发出了智能语音助手Alexa、智能音响Echo。
这两个产品的收入占比并不高，但是亚马逊投入了巨额的资金，招募了超过5000人的研发团队，买下了美国春晚Super Bowl的广告，不计成本地推广。
现在Echo已经卖出了上千万台，在智能音响市场上处于绝对的领先地位，远远超过谷歌等竞争对手。
在美国市场，亚马逊是一个让人闻风丧胆的存在。很多公司会把收入转化成利润，但是亚马逊并不在乎利润，会把利润用来投资未来的科技。
所以在每一个变革的战场中，亚马逊都活了下来。其实它的现金流非常强劲，但是它强忍着自己赚钱的欲望，不惜以亏损为代价来抢占市场，进入一个又一个全新的领域，然后彻底颠覆这个行业。
所以，亚马逊的亏损是一种“战略性亏损”。
2
贝佐斯一直坚信，只要有更好的投资机会，投更好的科技更好的未来，为什么要把它形成利润？
在致股东的信中，他写道：“股票价值是未来现金流的现值，而不是未来盈利的现值。我们最终的财务指标，我最想达成的目标就是自由现金流。”
他追求的不是利润，而是自由现金流。
那如果他不追求利润，会不会伤害股东的利益？
不会。
虽然价值没有体现在利润上，但是资本是未来价值的体现，亚马逊的价值可以体现在股价上。
1997年亚马逊刚上市的时候，贝佐斯在股东大会上说：“现在还远远没有到盈利的时候。你们应该让我加大亏损的力度，放开手脚拿下更多的行业，这样你们未来会有更大的回报。”
现在亚马逊上市22年，给股东创造了超过1000倍的回报。
所以在亚马逊的故事中，它给股东创造了千倍的回报，给员工提供了完善的成长激励，给用户提供了好的用户体验，给市场开创了全新的经营模式。
股东满意，员工满意，用户满意，市场满意。这个商业闭环中的每一个环节都满意。
那你呢？
你的创业公司始终亏损，还说：“亚马逊也在亏损，所以我也可以亏损。”
结果呢？投资人听到钱没了的声音，管理团队撕逼，用户退押金排队排到一千万名开外。
你算什么创业者，你这叫创业表演艺术家。
3
很多创业者说：“我在亏损，亚马逊也在亏损，所以我亏损没什么问题。”
我就说，虽然亚马逊一直都处于接近亏损的状态，但是亚马逊20多年没融过资。
你有本事亏损，你有本事20年别融资呀？
亚马逊的现金流非常强劲，2018年销售额高达2329亿美元。而且收入结构很好，主要的营业利润来自AWS云服务，云服务的利润已经超过了电商。
它亏损的原因是，没有把当下的收入形成利润，而是投入了对未来的布局。通过惊人的市场反应速度，迅速抢占云计算、人工智能等未来科技领域，始终保持对竞争对手的优势。
那你呢？你亏损的原因是什么？
是因为你从第一天就没想过盈利。
你想的是，先骗个天使轮，再骗个A轮，最好碰到个朱啸虎那样的投资人给你吹到BCD轮，然后创始人套现退出。
多得是创始人钱都还没骗到，就想着怎么做假账把钱花掉。
也多得是投资人签完TS放完款，结果看到创始团队买房买车买奢侈品，都傻眼了。
怎么？你以为融资是包养费吗？
现在但凡一个没有工作的人都敢叫自己创业者吗？
就凭你出得起3000块公司注册费？
是P2P市场不景气还是空气币骗不到钱了？
要点儿脸，下次不要再说“亚马逊也在亏损”了。
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